基本面撑腰 煤炭拒绝“躺平”!动力煤6天飙涨16% 带动A股煤炭板块走强

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近期,黑色系期货品种持续反弹。根据同花顺(300033)数据, 6月3日早盘焦煤主力合约涨3.49%,动力煤主力合约涨3.29%,且这两个品种近6个交易日持续上涨,涨幅分别达到13.52%和16.09%。

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在期货品种的上涨刺激下,A股煤炭概念持续拉升,截至发稿,郑州煤电(600121)大涨8.14%,晋控煤业(601001)、陕西黑猫(601015)、安源煤业(600397)、兖州煤业(600188)涨幅超过3%,中煤能源(601898)、山煤国际(600546)、潞安环能(601699)等跟涨。

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知名私募强烈看好

6月1日,知名私募基金管理机构半夏投资的一篇《焦煤,新一轮10年大牛市》文章在各大媒体迅速火爆。

半夏投资李蓓指出,经过10年的价格下降周期,煤矿新项目匮乏,企业资本开支不足,焦煤的供应,已经转为长期趋势性下降;但在需求方面,随着国内外经济复苏的延续,今年全球粗钢产量却不断创出新高。

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李蓓强调,未来10年,焦煤都难有明显的供应增量,10年级别的长期大牛市已经开始,价格创出历史新高只是时间问题。

需求撑腰支撑煤价

方正中期期货认为,5月中旬以来黑色系调整较为剧烈,铁矿由于前期涨幅更大,自身价格弹性更强,本轮调整相较成材更为剧烈。市场需求压抑半个月后,积累的采购需求重新释放,市场情绪修复,推动价格反弹,在这个阶段需求余温仍在,市场情绪反复超调和修复,可能形成价格高位宽幅震荡的结果。

中信证券煤炭行业分析师祖国鹏认为,在今年一季度煤炭板块上市公司营业收入、营业成本同比增速分别为27.42%、21.97%,加总计算,净利润同比增长约62.73%,其中焦炭板块净利润同比增长近4倍。

祖国鹏认为,按照目前的基本面预期,安全生产及环保领域监管将持续抑制供给增速,进口煤价格吸引力也明显下降,预计二季度港口动力煤均价环比或持平,坑口动力煤价约有8%左右的涨幅,焦煤价格环比上涨4~5%。

值得注意的是,在煤价高企的背景下,目前煤炭板块估值依然不高,还有部分“破净”公司和低P/E公司,估值吸引力仍在。加之安监、环保等供给端约束不减,煤价高位持续性超预期。在目前的价格预期下,板块中报预计仍可维持高速增长,成为板块继续上涨的催化剂。

标签: 煤炭板块最新状况

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