货币政策转向在即,央行释放重磅信号,中国国内货币环境趋势明朗

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熊猫贝贝专栏内容:地产话题第五百期(NO.500)

专栏内容提要:

货币政策转向重要信号,未来中国国内经济和货币方向趋势清晰,将如何影响每一个中国老百姓的生活和经济基本面?

资深地产人,凭良心写作,讲人话,结善缘,有态度。

客观行文,理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。

拒绝标题党,坚持耕耘深度专业内容

(独家内容,侵权摘抄必究,首发头条号)

我是@熊猫贝贝小可爱,地产行业策略研究者,房地产楼市观察者,欢迎关注

这是熊猫贝贝的第500篇火山Club 文章:

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导读:重要的金融信号背景分析

时代的重要变化,总是在潜移默化,不知不觉中完成的。

2021年,关联中国国内经济和货币环境最热门的事件,莫过于后疫情时代的货币政策转向和改变了。

2020年,新冠疫情爆发冲击,对中国的经济运行和正常的社会经济活动造成了直接的,持续的负面影响,为了对冲和缓解这样的影响,中国政府背负财政赤字,开仓放水,通过利率调整等手段释放了货币的流动性,就是大家常说的“打开了货币水龙头”。

出发的本意绝对毋庸置疑是好的,是对中国经济环境在非常时期的强力维护。

但是货币这个东西,在欲望和利润的引导下,大量涌入房地产和金融市场,直接在2020年下半年到2021年上半年,硬生生的造出了中国资产大牛行情。

一方面,是资本避险的必然性,追逐确定性,一方面,是中小微企业的艰难复苏和生存发展。

所以,货币政策是一盘大旗,2021年春节以后,房地产行业全链条上下游,到楼市房价,都深陷前所未有的高压调控之中,而金融市场,也在强监管之下,出现回落,并且低位震荡。

很明显,宁愿货币在金融系统里面空转,也只能释放给真正需要的经济单位,而不是刺激局部经济过热,在实体经济没有得到明确的增长的前提下,在资产领域提前制造大量经济泡沫。

而伴随着全球疫情在疫苗普及的趋势之下,必然会迎来的全面好转,原本用于应对疫情负面冲击和影响的货币宽松政策必然需要结束和收紧,不仅中国需要,全球只要采用了货币宽松策略的国家和地区,都需要。

本质上,货币宽松,增发钞票,就是寅吃卯粮,是一种经济杠杆。经济下行,或者遇到疫情这样的冲击,用货币宽松撬动经济基本面,维持经济基本面的平稳状态,而当经济上行,疫情退散,经济基本面具备自身造血和支撑的能力以后,这样的杠杆就没有存在的意义了。

如果继续存在,必然引发经济过热,导致经济危机,这就是货币政策转向的底层逻辑。

那么时间已经迈过2021年5月份,关键问题就来了:

对于必然要到来(有必然需求,只是时机问题)的货币政策转向,什么时候开始?

货币政策转向,又会对当前所有人所面对的中国国内经济和货币环境产生什么影响?

任何的个体,公司,甚至是行业,都是要看环境说时代的,就连曾经登顶首富宝座的杭州马老师,也被官媒教育:“只有时代的马云,没有马云的时代”。

货币政策,直接关系到每一个中国人的经济基本面和财富趋势,至关重要。

近期,一个非常重要但是容易被忽略的信号,释放了:

中国央行金融研究所所长周诚君上月在莫干山会议上表示,人民币国际化条件下,我们管不了人民币汇率,中国中央银行最终要放弃汇率目标,人民币汇率是全球所有市场主体对人民币的偏好、预期和交易决定的。人民币在中长期内将持续对美元升值,既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果,也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一。如果人民币成为了周边国家以及与中国有密切投资贸易往来国家的货币锚,这些货币都将对美元升值。

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信号很明确:给人民币汇率指明了方向,“人民币汇率中长期内将持续对美元升值”。

大家都知道一个国家的货币政策是非常复杂和多元化的,尤其是对于不同行业领域而言,可能面对的货币环境都有可能是天差地别的,所以,看关键指标很重要。

能够决定中国国内货币的重要两个指标,一个是资金成本,也就是货币流动利率,这个能够决定货币流动性。

而另一个,就是对外汇率,能够直接决定货币总量。

这个信号非常关键,其实就在各路专家和社会各个维度针对的货币政策是否发生转向这件事上进行的解读和讨论,有了一个来自于具有公信力和高度的声音。

一锤定音。

现实中的货币实践永远不可能照搬金融理论,了解真实的金融世界,必须学会看政策。

1、看会议级别:

莫干山会议,分量非常重要,有悠久的历史,跟我国经济改革密切相关,出席人员都是来自央行、财政部、发改委,以及国内著名高校,知名智库。

2、看演讲者的身份:

央行金融研究所是人民银行总行直属的正局级研究机构,是央行核心智库。研究所所长周诚君,是正儿八经的体制内官员。

一句话,这次央行释放的信号,对市场,甚至对于每一个中国来人来说,非常具有参考意义。

货币政策转向,势在必行。

这篇文章,就从基础的货币逻辑和基础开始,以“人民币汇率上升”为分析方向,对中国未来的经济和货币环境进行分析,并且对这样的未来环境中的房价,股价等投资领域,进行前置性研判研究。

这篇文章没有什么带节奏和危言耸听,一切内容均有明确和直接关联的金融理论支撑和公开信息支撑。

以微见著,洞察先机,把握趋势,指导决策。

PS:

文章略长,内容的阅读需要一定的时间和耐心,并且需要进行思考。每个人的认知层次不同,不做强求,这篇文章的内容不是什么大路货,也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文,请结合自身需要和认知需求理性看待。

选择大于努力,思维决定层次,是任何时代任何环境下的重要规则。

读者通过文字选择作者,作者也在通过文字选择受众。

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一、关于人民币升值和汇率上升的基础认知

文章开篇,需要进行相关货币政策的基础认知建立,如果看到这篇文章的读者朋友有相关领域的专业知识背景,可以选择跳过,直接从第二部分开始阅读。

国内金融机构的利率标准,是控制货币宽松和紧缩的阀门,也是通过货币调节经济活力的关键因素之一,这个不用多说,市场经济几十年,已经在中国的经济和货币环境运行中有了成熟规范的作用和模式。

利率变化,直接影响的,是中国国内人民币的流动性和市场活力。

而决定中国国内货币总量的因素,是汇率。更直接一点,基于美元是国际贸易结算货币,这个汇率(国际贸易结算关系中人民币兑换美元的比例)的变化,就能直接影响和决定了中国国内货币的数量。

人民币升值,是相对于其他货币而言的,而如果没有特别说明的升值,那就是人民币兑换美元的比例上升。

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汇率的变化原因很多,导致一个国家和美元的汇率的因素是多方面的,但是这种变化是国家利益博弈的结果,是顶层较量。

如果从经济稳定,贸易正常的角度来看,一个国家的汇率在很长时间阶段里面,即使有波动,幅度很很小,而往往汇率出现剧烈变化的时候,基本上都伴随着战争,或者是经济层面的重大的危机。

回到人民币汇率这个问题上来看,其实只有三种状态:

1、持续稳定,小幅波动;

2、人民币走强,汇率上升,人民币在国际结算中购买力增强;

3、人民币走弱,汇率下降,人民币在国际结算中购买力减弱;

客观来说,除了直接和对外贸易,出国留学,涉外生意往来的群体而言,实际上在国内经济环境中很少有人能够直接体会到汇率变化对自己经济基本面的影响。

没有影响吗?大错特错!

在和平年代,核震慑背景下,货币战争取代了传统的掠夺战争,美元依靠美国霸权,可以开动印钞机,通过印刷出来的绿票子洗劫全球财富,很直接的一个办法,就是美元超发,丝毫不顾及贬值。

所以,保汇率,就成了中国面对美元潮汐洗劫最核心的课题:美元超发,中国也同样增发钞票,在货币总量上保持对等,那么美国通过货币超发实现财富掠夺和通胀转移的目的,就自然无法实现了。

美元超发直接导致了中国国内人民币的总量急速膨胀,而这些为了保住汇率的超发人民币,进入到中国经济和货币环境以后,为了避免引发恶性通胀,就只能用资产池子进行承载。

中国的资产池子,一个是房地产,主要也是房地产,占比80%左右,另一个是股市,占比不到20%。

所以,2020年疫情爆发以后,美元无限制开启QE,中国国内通胀出现了吗?

并没有,但是不代表中国的货币数量没有增加,那就是房价和股市走出了一个大牛市。

进入2021年,美国的美元超发一点都没有停歇的意思,而中国面对高房价造成的社会矛盾,还有金融市场的各种风险,处于一个两难的选择:

要么保汇率,那么国内增加的货币该如何安排才能不引起恶性通胀,影响民生?

要么放弃汇率,国内收紧人民币,不再跟着美元超发的节奏,提前进入“还账”模式。

结合文章开头央行高管重要信号,人民币升值,汇率上升,也就是人民币兑换美元走强,很明显,这就是中国货币政策转向的方向:国内货币政策趋于紧缩,不再超发货币,降低货币的流动性。

其实这个逻辑很简单,美元超发不停歇,美元的总量一直在增加,而人民币保持稳定数量,一增一减,美元想不贬值都难。

当然,汇率和货币是一门很复杂的学科,内容很多,但是以上的内容,对于当前中国的货币政策分析而言,是最为简练,也足够让更多的人轻松的理解到一些底层逻辑关系的内容了。

未来人民币在国际货币兑换结算环境中走强,就是对接下来中国国内经济和货币环境具有深远影响的重要判断。

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二、人民币升值,对于中国国内的经济和货币环境会产生什么影响?

以人民币未来会升值作为前提条件进行分析,在人民币走强的外部环境中,对于中国国内的经济和货币环境,会带来哪些影响?

看事情说问题,要客观立体,其实对于一国货币而言,最好的状态,是稳定,短期的走强和走弱,都不是什么好事。

长期走强成为方向,会产生正面积极的影响,同样也会存在一定的负面影响:

积极影响层面:

第一,扩大国内消费者对进口产品的需求,使他们得到更多实惠。

第二,减轻进口能源和原料的成本负担。

第三,利用“倒逼机制”,促进我国产业结构调整,改善我国在国际分工中的地位。

第四,有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。

第五,有助于减轻“外汇占款”对我国货币政策的独立性造成的威胁。

同样也有消极的负面影响层面:

第一,将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

第二,不利于我国引进境外直接投资。

第三,加大国内就业压力。

第四,影响金融市场的稳定。

第五,巨额外汇储备将面临缩水的威胁。

其实不仅仅是人民币升值,货币关系对应的影响在全世界所有国家都是这么直接,简单粗暴。

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三、投资和财富关联:强货币环境下,对于资产(房地产楼市)和金融市场(股市)的趋势决定意义

人民币升值趋势之下,对于中国投资领域最为直接关联的楼市房价,股市股价,还有实体行业和各种制造业,会有那些趋势性的长远影响?

1、房价:

人民币汇率走强,对于长期当做中国货币蓄水池的房地产行业而言,绝对是利空的信号,未来房价还会不会持续上涨,这个薛定谔的猫式问题,从这个货币政策趋势信号出现以后,就变得越来越清晰,如果中国不再对内超发货币对冲美元通胀,那么房价增长最核心的支撑力,也就是货币增量就没有了。

但是并不是说唱衰楼市房价,人民币升值,激发消费力和国内对外消费热情,中国的楼市信仰出海倒是真的,走出国门的房子,比很多人口外流,资源枯竭的城市房产好的,有太多太多了,只是能不能延续中国买房发财的模式和梦想,那就是另一回事了。

2、股市:

人民币如果升值,大量境外短期投机资金就会乘机而入,大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场发育还很不健全的情况下,这很容易引发金融货币危机。另外,人民币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额进一步上升,不利于整个银行业的改革和负债结构调整。——即现在所讲的“外国热钱风险”。

但是,如果中国金融市场已经做好准备,充分健全的情况下呢?

那就是巨大的利好:外国热钱进入中国金融市场,对于金融市场的拉动和盈利效益非常可观。

3、实体商业:

人民币升值会加速国外产品的进入和国内消费的刺激,这对于国内商品而言,躺在人口红利上面吃红利卖情怀的好日子就没有了,长远来看,这是对国内实体商业经营的一次“倒逼升级”。

未来没有核心竞争力,没有品牌价值意识的实体商业淘汰将成为必然。

而在更为激烈的市场经济开放环境中,内循环消费又提供了广阔的空间和机遇。

4、对于制造业而言,非常不利:

在国际市场上,中国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品的价格。

究其原因,一是我国劳动力价格低廉,二是由于激烈的国内竞争,使得出口企业不惜血本,竞相采用低价销售的策略。

人民币一旦升值,为维持同样的人民币价格底线,用外币表示的我国出口产品价格将有所提高,这会削弱其价格竞争力;

而要使出口产品的外币价格不变,则势必挤压出口企业的利润空间,这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

和实体商业一样,这对于中国制造行业往高附加值,具有核心竞争力的产业升级,提出了现实的要求。

以上,就是结合中国当前经济现状和人民币升值趋势的几个趋势决定意义。

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四、写在最后:关于“货币政策转向”后时代的几点思考和建议

其实逻辑和趋势已经非常明显,而且,人民币对应的中国经济结构发展趋势和中国经济当前的实际情况而言,事实上已经没有什么贬值的需求和可能性了。

理性客观来说,后疫情时代的全球经济贸易环境中,中国延续货币贬值,输出通胀,高顺差获得经济增长的路子,其实已经走不通了,比较典型的,就是美国针对发起的贸易战和经济战。

所以,文章最后,基于比较明确的人民币走强趋势,说几点个人的思考观点和建议:

1、在中国房产投资,根深蒂固的价值认可和市场情绪,可能即将迎来重要的历史转折点。

每一次房价上涨,都是提前预支未来几年的对外贸易经济增量,本质上都是货币现象,而人民币走强,势必造成国内货币紧缩趋势,房价继续强劲上涨,已经失去了可能。

所以,2020年疫情后到2021年这一轮房价上涨势头,已经接近尾声。

那么,未来房价如果在其他各种因素下继续上涨呢?很有可能,但是还是那句话,房产投资的坚固信仰,必然会动摇,炒房子不能解决中国的经济问题,国家还有房产税,还有各种后手准备,固定资产的升值有害产业和实体商业发展,这场政策意志和市场情绪的博弈,势必不会持久。

2、中国的金融市场,很快会迎来高速发展和行情。

这个判断其实不是我一个人这么认为,已经形成了一种普遍的共识,而2021年春节以后的震荡低迷行情说明了一个很重要的问题,那就是国家监管对市场进行深度优化。

3、对外贸易企业和低端制造业,一定会受到影响,而且这样的影响是难以避免的。

如果在人民币升值的过程中,被市场淘汰或者无法继续生存,那不好意思,这就是货币政策转向的代价。

4、人民币对美元中长期将升值,当然,有很多人,利益关联群体,依然会坚持认为人民币会持续贬值,中国资产价格会崩盘,房价泡沫会破碎。

大家注意这个逻辑,人民币贬值才有经济泡沫危险,人民币升值是固化财富。

这对于很多流氓无产和极端思维来说,不是一个好消息,或许很多人难以接受,但是趋势和时间会给出答案的,人民币升值,不是简单的货币政策和经济环境需求,而是中国已经走到了国家崛起,渴求突破的关键节点了。

这才是本质。

5、人民币升值,会给国内的经济和货币环境带来必然的阶段性通缩适应过程,在趋势和环境没有明确以前,谨慎投资,注重现金流管理,远离杠杆。

一个全新的货币政策环境,即将到来。人民币升值和利率上升,都是必然的趋势,只是时间的问题而已,提前建立这样的认知,才能在充满不确定性的未来,更好地找到机会。

文章郑重声明:

本文仅作为认知交流和思考分析所用,至于是否正确合理,还需要等待时间的验证。

并且熊猫也乐于在财富之路上的一些认知思考和理解和各位分享交流

文章没有任何投资建议和投资引导,投资有风险,都是成年人,风险自担是最基本的价值认知。

以上。

2021年,经济波动和暗流涌动正在恢复平静,但是影响视野的大雾依然没有散去。

预祝看到这篇文章的各位朋友,能够心志坚定,做好准备,在2021年实现迷雾冲破,快意逐浪!

文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。

或赞或骂,还请留个声音,求同存异,共同成长。

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思考,是对世界的尊重。探索,是对未来的准备。

每个人,都没有选择时代的权力,但是时代绝对可以选择人。

这是一个长期主义的时代,是一个眼界和思维决定的未来。

希望能与有伟大格局和理念的群体同行。

做时间的朋友,做时代的弄潮儿,做命运的主宰,做财富的主人!

仅以此文,与各位读者朋友,分享。

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关于这个话题,大家如果还有什么意见和看法,欢迎在下面留下您的想法和看法。

以上正文,来自@熊猫贝贝小可爱,熊猫地产观,讲究和追求的就是在纷杂繁乱的信息时代,输出一种稀缺,宝贵的经验。

这就是本人自媒体的态度和初心:不做什么大路货,通过写作分享,记录对世界的认知。

熊猫不稀罕吗?你觉得我的文章不稀罕吗?哈哈哈哈……

不当什么专家,也不敢大言不惭说自己高明,只想通过写作分享,心存善念,广结善缘。

标签: 货币市场在中国的现状

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